组合 = 避险资产（黄金）+ 周期资产（商品）+ 成长资产（科技股）+ 稳健资产（金融债）

自选

  1. 黄金ETF
    1. 属性：避险资产，抗通胀工具，与股市/债市相关性低
    2. 适用场景：地缘政治风险、货币贬值、经济衰退预期
  2. 商品基金
    1. 属性：大宗商品（能源、工业金属、农产品等），周期性强，波动较高
    2. 适用场景：通胀上行周期、全球经济复苏期
  3. 纳斯达克
    1. 属性：高成长性科技企业，长期增长潜力大，但估值波动剧烈
    2. 适用场景：经济扩张期、利率稳定或下行期
  4. 政策性金融债
    1. 属性：低风险利率债，信用风险极低，收益稳定
    2. 适用场景：市场动荡期、流动性管理、收益“压舱石”

风险偏好

方案一：稳健

基金 占比
政策性金融债 50%
黄金ETF 20%
纳斯达克精选 20%
全球商品基金 10%

方案二：平衡

基金 占比
政策性金融债 30%
黄金ETF 20%
纳斯达克精选 30%
全球商品基金 20%

方案三：激进

基金 占比
政策性金融债 10%
黄金ETF 20%
纳斯达克精选 40%
全球商品基金 30%

核心策略【核心-卫星策略】

核心—卫星配置策略 | 上海证券交易所 | 基金网站

  • 核心资产

    • 政策性金融债【稳健收益】
    • 纳斯达克精选【长期增长】

  • 卫星资产

    • 黄金ETF 【对冲通胀】
    • 全球商品基金【事件风险】

动态再平衡

  • 周期
    • 季度
    • 半年
  • 极端波动

调仓细化

基金 增仓 减仓
黄金ETF 地缘冲突升级、美联储开启降息周期、实际利率转负 美元强势反弹、全球经济复苏确定性高
全球商品基金 经济复苏初期（工业金属需求回升）、OPEC+减产推升油价、农产品因极端天气减产 全球经济衰退预期增强（工业品需求下滑）、商品库存高企（如原油累库）
纳斯达克精选 科技股回调超15%、AI/云计算等赛道出现突破性技术进展 美联储加息周期持续、科技股估值分位数高于历史80%（如纳指PE>35倍）
政策性金融债 市场恐慌情绪蔓延（股债跷跷板效应）、央行降息预期升温 经济过热引发加息预期、债券收益率已处于历史低位（如10年期国债收益率<2.5%）
  • 偏离修复
    • 单一资产占比超过目标比例±10%

数据参考

案例

  • 策略：激进
  • 本金：5w
    • 纳斯达克精选：2w
    • 全球商品基金：1.5w
    • 黄金ETF：1w
    • 政策性金融债：0.5w