低估值吃息策略概述

低估值吃息策略的核心在于通过选择低估值、高现金流、高分红的股票，获取稳定的股息收益，同时期待企业成长带来的资本增值。这种策略适合风险偏好较低、追求长期稳定收益的投资者。

选股逻辑详解

  1. 低估值：选择市盈率（PE）、市净率（PB）等估值指标较低的股票，确保买入价格合理，降低投资风险。
  2. 高现金流：企业拥有充足的现金流，能够支持持续的分红和业务扩展。
  3. 高分红：选择分红率较高的股票，确保即使股价不涨，也能通过股息获得稳定的收益。
  4. 业务长期可持续：选择业务模式稳定、行业前景良好的企业，确保其长期盈利能力。
  5. 有梦想、想象空间：企业具备一定的成长潜力，能够在未来实现业务扩展或技术突破，带来资本增值。

选股标准详解

  1. ROE、ROA：

    • ROE（净资产收益率）：反映企业利用自有资本的效率，ROE越高，说明企业盈利能力越强。最好选择三年五年ROE保持在15%以上的企业。
    • ROA（总资产收益率）：反映企业利用全部资产的效率，ROA越高，说明企业资产利用效率越高。ROE和ROA越接近，说明企业负债较少，财务结构健康。

  2. 业绩稳定：

    • 选择业绩波动较小的企业，避免因行业周期或外部因素导致的业绩大幅波动。

  3. 高分红：

    • 选择分红率较高的企业，确保即使股价不涨，也能通过股息获得稳定的收益。

  4. 低估值：

    • 选择市盈率（PE）、市净率（PB）等估值指标较低的股票，确保买入价格合理。

  5. 低负债：

    • 选择负债率较低的企业，确保企业财务结构健康，抗风险能力强。帐上现金大于市值的企业更具安全性。

换股策略

当买入逻辑被破坏时，应及时换股。例如：

  • 企业ROE、ROA大幅下降，盈利能力减弱。
  • 业绩波动加大，业务稳定性受到威胁。
  • 分红率下降，股息收益减少。
  • 估值大幅上升，买入价格不再具有吸引力。
  • 负债率上升，财务风险增加。